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如何规避外汇资金整合风险

作者：《施工企业管理》秦文婷提交人：cacem[《施工企业管理》秦文婷] 属性：提交人原创发布时间：2008/12/5 点击：5224 【收藏本文】

核心提示：面对汇率风险和资金整合问题，跨国公司如何改变业务经营策略，如何加强外汇资金整合？项目管理者联盟
项目管理者联盟
　　近年来，随着我国涉外经济的快速发展，人民币汇率波动弹性的不断加大，跨国公司在参与国际化竞争、汇率风险防范等方面遇到了很多新情况、新问题，对企业的财务管理工作带来了前所未有的挑战。 training.mypm.net
项目管理者联盟
　　跨国公司面临着汇率风险和资金整合问题 club.mypm.net
转自项目管理者联盟
　　当前不少大的企业集团在境内外拥有成员公司，或是在境外有项目承建、劳务输出，这些企业及其子公司有的一边收着大量的外汇需要结汇，而同时还往往有子公司需要购汇付款，承受着汇率风险和汇兑风险。特别是在当前形势下，外汇市场对企业经营有了越来越大的影响，自人民币汇改以来，双向波动明显，弹性增强，中间价跳跃性强，波动幅度加大。同时，国际外汇市场也很不稳定，受美国次贷影响，美元汇率一路走低、持续贬值，很多不确定因素依然存在，甚至进一步积聚。项目管理者联盟
项目管理者联盟
　　针对以上问题，作为拥有进出口业务乃至境外投资的跨国集团公司，必须采取可行的措施，来规避这些风险。 service.mypm.net
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　　具体业务经营策略 项目管理论坛
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　　认真研究，充分运用国家相关政策。 service.mypm.net
项目管理者联盟
　　企业要熟悉国内现有的外汇政策。例如国家允许部分企业在境外开立外汇账户并在一定期限内保留外汇；允许跨国公司境内外成员公司之间进行外汇放款；允许借用外债的企业利用签定“提前还款”条款、“外债转内债”“借低还高”等方式进行债务结构调整；允许企业进行各种形式的境外直接投资；允许资本和金融项下部分外汇业务进行保值；允许部分企业进行期货交易。跨国企业可以充分利用国家现有的政策有效进行外汇资金管理。项目经理博客
PgMp.mypm.net
　　企业要熟悉国家对出口企业的现行税收政策。国家的出口税收政策是有倾向性选择的，主要是针对“两高一资”、低附加值、贸易摩擦严重的企业或行业。因此，不同的行业会有不同的限制或鼓励，比如对企业以实物投资出境的设备、零部件实行的出口免退税政策、企业以实物投资出境的自用旧设备折余价值后的退税政策等等。
pmp.mypm.net
　　加强跨国企业的汇率风险管理。项目经理博客
项目管理论坛
　　从谈判和签定合同开始防范汇率风险。跨国企业应根据国际市场的需求特点，正确选择不同的贸易方式。无论是对外贸易还是对外债务合同，都要考虑汇率和利率及其相互变化的风险。企业应提高商务谈判技巧，参照国际惯例，将防范汇率风险条款尽量明确到合同中。签署涉外经济合同时，要综合考虑企业收付汇的币种、期限和规模的匹配问题，慎重选择结算币种，乃至在同种合同的不同时段和不同定单中选择或变换结算币种。项目管理者联盟
service.mypm.net
　　在汇率升值和贬值预期或趋势明显的情况下，在考虑产品生产周期和国际市场价格变动因素情况下，应合理确定合同期限，甚至考虑在合同中把汇率升值和贬值因素考虑进去，明确双方的责任，尽量让双方共同承担风险和收益。 PgMp.mypm.net
training.mypm.net
　　关注货币匹配，防止外汇收支的币种和期限错配。一种外币趋向升值，会导致付汇损失，对收汇有利。反之，一种外币趋向贬值，会导致收汇损失，对付汇有利。因此，企业要根据自身的外汇收、支、还、付以及资金周转的需要，实现收汇和付汇币种的多元化，并保留多种货币，进行外汇收支的币种、规模、期限匹配，防止收汇和付汇单一以及单一货币结算造成的汇率风险和汇兑损失。项目管理者联盟
项目管理者联盟
　　在收付汇中，应坚持遵循“收硬付软”的基本原则。即争取出口合同以硬货币计值，进口合同以软货币计值。对外借款选择将来还本付息时趋软的货币，对外投资时，选择将来收取本息趋硬的货币。
service.mypm.net
　　进口付汇所需要的币种、规模和期限应在出口收汇的币种、规模和期限上予以保证，以防止货币错配而造成损失。项目管理者联盟

　　注重汇率波动对债务和债权的影响。本币对某种外币贬值会导致该币种的企业债务负担加重；反之，会降低企业借用外债的债务负担。借用外债的时间一般比较长，在偿还期、宽限期内，不同外币相对于本币的汇率会出现不同情况，这其中也存在很大汇率风险。借用外债的币种和还本付息的币种可以不一致。企业应该选择正确的币种，准确判断趋势，或进行汇率风险规避，并考虑企业未来的创汇能力和收汇情况，将借款时候的币种、规模和还款时的期限、币种和规模进行合理匹配。企业还可根据需要，择机调整外币资产负债结构。在对外债权方面，企业也应加强汇率风险管理。项目管理者联盟
bbs.mypm.net
　　苦练内功，加强管理，提高抗风险能力。规避汇率风险的根本措施在于跨国企业提高涉外经济的国际竞争力。因此，注重调整海外市场营销战略。尽量在海外建立和发展自身的营销网点，或通过合作、或利用当地的营销网络，把产品直接渗入当地的商业和营销体系，以当地的市场价格销售，既避免汇率风险，又增加利润。此外，开展和扩大海外投资。在可能的条件下，把贸易品转化为投资品，把出口短期内不能收回的资金转化为投资资本金，以直接投资、收购、参股、兼并、控股以及获得资源的开采、开发和分配或远期产品置换合同等多种方式，在贸易对方国完成债权、股权、股份的转移或对不动产的投资，从而避免和降低本币汇率升值的风险。项目经理圈子
talent.mypm.net
　　加强与银行的联系，熟悉银行避险工具。企业应加强与银行的联系，主动进行避险业务咨询，及时了解规避汇率风险工具的发展，密切关注政策的变动和调整；企业应根据贸易方式、贸易内容的不同以及汇率变化的不同特征，充分运用远期外汇买卖、货币互换、短期外币信贷安排、外币应收票据贴现、人民币与外币掉期、人民币远期结售汇以及期货、各种外汇贸易融资产品等金融工具。项目管理者联盟
项目管理者联盟
　　加强跨国企业的外汇资金整合 blog.mypm.net
项目管理者联盟文章
　　近年来企业“走出去”步伐加决，对外贸易快速增长，由于跨国集团公司内部进口、出口、物流等业务分别由不同的公司独自负责，便形成了出口大量结汇，而外汇支出又大量购汇的局面，相应增加了集团汇兑成本及结算费用、加大了外汇资金资源集团内部优化配置难度，同时随着人民币汇率波动弹性的加大，集团外汇资产面临较大的汇率风险。对此，推行经常项目外汇资金进行集合管理、合理有效配置内部外汇资源的思路，实现境内、境外外汇资金集中管理及跨境资金运作，实现境外放款一定额度内的余额管理，也有利于解决全球范围内发展扩张对外汇资金的需求，这样，在提高外汇资金运作效率、节约结算成本、简化结算流程、规避外汇资产汇率风险等方面将给企业带来效率、便利和节约。项目经理圈子
项目管理者联盟
　　运营模式。目前国内进行外汇资金集中管理的方式主要有三类：一是集中收付汇模式；二是资金集中管理模式；三是内部结售汇模式。在进行外汇资金管理业务模式的探索中，任何单一的模式都无法实现跨国企业集团外汇资金集中管理的最佳效果，尚需企业根据自己的情况“量体定做”。资金管理模式更能适应企业业务复杂的有效处理。境内成员单位的收汇款项采用余额归集的方式，每日归集至境内外汇资金集中管理专户。成员单位的用汇款项，可使用集中账户的资金对外支付，这样既可避免集团内部进、出口企业分别到外部银行办理结售汇业务从而产生巨额汇兑成本的问题，同时也可避免部分企业外汇资金大量盈余，另一部分企业却因为经营需要而向外部银行发生融资，产生外部融资成本的问题，强化了集团母公司对境外成员公司的管理和金融支持，实现集团金融资源全球产业共享的资金管理目标。其外汇资金集中管理应以集团内部的财务公司为载体，通过境内外汇资金集中管理专户对境内外汇资金进行集中运营管理，通过境外外汇资金集中管理专户对境外外汇资金进行集中运营管理。项目经理博客
club.mypm.net
　　效能追求。一是扩大集团资金集中管理的规模，实现了外汇资金集团范围内的最优配置，构筑集团产业海外市场拓展的全新竞争优势。集团外汇资金的集中统一配置，汇集了原来分散的外汇资金形成资金沉淀，为成员单位海外市场的拓展提供了有力支持通过进行外汇资金集中运营管理，集团外汇资金集中管理专户可为满足成员单位的外汇资金需求提供了资金支持。不仅运用外汇资金集中管理账户满足了旗下公司的资金需求，同时指导并协助其进行了一系列的汇率保值运作。二是建立以集团内部交易对冲为主的全球汇率风险管控体系。各成员单位独立核算自主收付汇，外汇资金余缺、币种各不相同，到境外成员单位当地业务一般以当地货币计价，集团大额的外币资产缺乏有效的风险管理。分散的资金管理模式，使集团的外汇资产具有明显的离散性和多币种性，无法建立集团统一的外币资产风险管理平台，使集团的外币资产存在汇率风险。通过整合集团内部外汇资源建立集团内部动态的汇率成本控制体系、建立集团统一的资金与外汇风险管理平台并通过金融产品的运作实现对外汇交易和融资风险，进行集团内部的风险预警。三是强化集团总部对境外成员企业的支持，成为提高集团海外竞争力的有力后盾。众多的境外项目仅靠自身的信用资源无法满足资金需求，也不能适用集团强化财务管理的需要。由于集团不能对全球资金实施集约化节理，使得集团境内、外成员企业之间无法实现资金的余缺配给与监管，导致集团外币资产在成员企业之间的配置极不均衡，因而造成整体高额的财务成本和较低的资金使用效率。由集团授权财务公司进行境外外汇资金的集团运营管理，并在外汇局核准的额度内以境外放款方式向境外成员公司提供资金支持，这无疑实现了集团最广泛的金融资源的全球共享，解决了众多境外成员单位发展初期当地融资困难的问题。项目管理者联盟
项目经理圈子
　　随着世界经济一体化的发展，我国企业对外贸易、对外投资的规模稳定快速增长，许多跨国企业外汇资金管理风险、外汇汇率风险随之加深，有的已经深受重创，为了保持跨国企业的经营成果，企业必须未雨绸缪、统筹安排，做好防范风险的各项准备，在激烈的国际竞争中站稳脚跟，长成参天大树。项目经理博客
项目管理者联盟
（作者单位：中国水利水电第十一工程局）项目管理者联盟
本文由《施工企业管理》杂志授权发布项目管理者联盟

本文为项目管理者联盟联盟会员原创文章，授权发布，非经同意不得转载！

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