|
目前，尽管国家政策不断地助推PPP项目发展，但呈现出“剃头挑子一头热”的现象——民营资本的反应在有些地方不够积极，投资还是以国有企业为主，这种现象与国家开展PPP项目带动民营资本进入基础设施建设和公用事业领域的初衷相违背。项目管理者联盟
民营资本参与PPP项目制约因素项目管理者联盟
(一)民营资本融资渠道相对较窄。民营资本参与PPP项目，需要投入大量的资金，而目前民营企业融资渠道较为狭窄仍是制约参与PPP项目的主要因素。一是PPP项目投资金额相对较大，但民营资本很难从银行获得大量借贷资金。二是非金融企业债务融资工具推广较慢、种类较少，仅中期票据的期限能与PPP项目投资周期相匹配。三是民营资本参与PPP项目投资缺少抵押担保方式，虽然鼓励支持开展排污权、收费权、特许经营权、购买服务协议预期收益等担保创新类贷款，但银行很少对民营资本开展此类业务。四是民营资本融资成本相对较高，有时为了获得资金启动项目，会向信托公司、小额贷款公司借用资金，这样就大大降低了项目利润空间。talent.mypm.net
(二)民营资本投入与收益预期无法匹配。目前，全国PPP项目的落地率远低于财政部PPP示范项目，财政部PPP示范项目由于审批快速且收益确定，基本都与国有企业合作完成。对于民营企业，大多数PPP项目的审批时间相对过长且项目收益不确定，给项目的投融资带来了诸多不利。一是项目的谈判、审批时间过长，使得民营资本进入的时间较慢，为确保正常开、完工，建设单位不得不垫付资金，这就容易造成在没有收益的情况下流动资金出现紧张情况。二是由于PPP项目多为政府基建项目，公益性强、投资金额较大、回收周期较长且固定资产折旧过高，当项目收益率低或者不确定性较强时，自身容易出现经营风险。项目管理者联盟
(三)尚未建立PPP项目风险共担模式。民营企业PPP项目投融资过程中会面临较多风险。一是政策风险。PPP项目的投融资活动可能因为地方政策的变化，对项目的继续开展以及盈利能力造成直接的影响，使项目的实施难度加大或者盈利空间变小。二是财务风险。如在项目的经营过程中如果出现现金收入不足以支持债务和利息的情况，最终使得债权人通过法律手段迫使从事项目的企业停工，将会给企业带来巨大的经济损失。三是运营风险。PPP项目在运营过程中难免会出现实际收益达不到预期目标的问题，影响到政府与企业之间的利润分配，使企业面临较大的运营风险。项目管理者联盟
(四)民营资本与地方政府无法达成互信。目前，地方政府与民营资本往往存在相互不信任的问题，地方政府更愿意选择国企作为合作方，因为选择国企不会有被指责为国有资本流失的问题，另外部分地方政府为规避“道德风险”，在公开招标或竞争性谈判中优选国企，避免被误解为“官商勾结”。民营资本也认为由于PPP项目运行周期时间较长，政府很多政策存在所谓的地方政府“政治周期”，就算合作之初政府承诺给予相应的政策和制度保障，但是如果地方政府不遵守契约精神发生违约，民营资本相对于地方政府也处于弱势地位，民营资本利益难以得到有效保障。项目管理者联盟
金融支持民营资本参与PPP项目的建议项目管理者联盟
(一)建立项目产业基金，解决资金来源问题。PPP项目推进过程中资金需求较大，民营资本投入有限，地方政府应通过建立产业基金形式吸引民营资本投入，满足PPP项目资金需求，实现PPP项目成功落地。可以根据地方政府自身实力，选择从地方财政当中拿出资金成立产业基金，或者地方政府联合金融机构按照一定比例共同成立有限合作基金，也可以在签订合作框架下多家民营资本与金融机构合作成立项目产业基金，这些模式最终目的都是为了将零散、分散的民营资本吸引到PPP项目中来。
(二)创新融资担保方式，解决质押担保问题。目前，PPP领域缺乏国家层面的法律法规，金融机构对这个领域的信贷投放也比较谨慎并持观望态度。民营资本在向银行借款时普遍存在质押担保能力弱的问题，加之投资的领域很多内容没有得到明确，金融机构就会要求一些非理性担保或者承诺。法律法规是创新融资担保方式的重要保障，只有建立PPP领域国家层面的法律法规，金融机构才能开展排污权、特许经营权、购买服务协议预期收益等担保创新类贷款，探索利用供水、供热、发电、垃圾处理等预期收益进行质押的贷款，并允许将这些收益作为还款来源，破解民营企业质押担保难题。项目管理者联盟
(三)增加融资工具种类，解决资金成本问题。民营资本相对于国企的借贷成本较高，这就严重影响了参与PPP项目的积极性，相对于银行借贷这种间接融资，发行债券这种直接融资成本相对较低。目前，非金融企业的债务融资工具相对有限，以短期融资券、中期票据、中小企业集合票据、超短期融资券为主，其中只有中期票据的发行期限较长。应探索完善民营资本项目收益债券、债权投资计划、股权投资计划、资产支持计划等融资工具的使用，延长投资期限，并引导社保基金、保险资金等购买收益较为稳定、回收期长的民营资本发行的债券。项目管理者联盟
(四)建立PPP项目交易平台，解决资金风险问题。民营资本受自身资金来源不稳定、经营活动波动较大等因素影响，对投资时间较长、回报率低的项目持续运营能力较差，当民营资本自身经营出现风险时，容易导致由于资金短缺项目暂停、违约和“烂尾”等问题。应筹划建立全国统一的PPP项目资源电子交易平台，允许执行和移交阶段的PPP项目可以进行转让、交易和托管，当民营资本因为资金短缺、筹资能力下降、自身运营困难等因素不得不放弃进行中的PPP项目时，一方面可以通过交易获取前期投入资金缓解自身经营问题;另一方面也可以避免运营中的PPP项目停摆。service.mypm.net
bbs.mypm.net项目管理者联盟
|
