如何挥动资本的魔杖

------屈臣氏的母子公司管控体系

作者白万纲：华彩母子公司管控咨询集团董事
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屈臣氏个人护理用品商店(简称屈臣氏)，目前在亚洲以及欧洲的36个市场、1800个城市共拥有18个零售品牌，超过7300间零售店铺。屈臣氏是亚洲地区最具规模的个人护理用品连锁店，也是目前全球最大的保健及美容产品和香水及化妆品零售商之一。

屈臣氏的历史虽然可以追溯到19世纪，而且被李嘉诚旗下和黄收购也有20余年后，屈臣氏取得成功的关键原因究竟在哪里？ 

准确的母公司职责与功能定位和运用母子公司管控手段为基础的进行投资管控，是使其取得成功关键要素之一。

集团总部的功能很多，上面的图给出了一些基本的定位。总部功能定位并不是一成不变的，随着网络经济和知识管理的兴起，公司总部的功能未来将有以下的变化：

一是总部的服务功能将大量外包，以提高总部的成本效率；

二是部分总部的功能将更加强化，如高管人员的选拔和培养、经验交流和战略规划；

三是弱化在研发、质量、营销等方面的功能，使之更加贴近市场；

四是通过整合内、外部资源，为下属企业提供更多的服务；

五是强化总部的影响力，即总部在提高整体管理水平的同时，应给下属公司带来更多的附加价值。

但总部的功能中，无论在哪种经济条件下，投资都必然是一个核心功能。这里的投资不仅包括投资直接相关的资本市场运作、融资管理、相关行业分析、投资项目分析（并购项目和企业内部投资项目），还包括投资管理，即对于已经投资项目，通过公司的综合管控，有效提高投资项目的运行效率，从过程管理的角度进行风险管控，从而保障并提高投资收益。世界知名的个人护理商店屈臣氏在投资管理上有些非常好的做法，值得关注。

在经营上，屈臣氏和英国著名个人护理商店Boots和Superdrug具有很大的相似性，甚至可以说就是对他们的模仿。但屈臣氏成功的关键可以说是依托和黄强大的投资及投资管理能力，有力支撑集团的高速发展。

核心投资密码：通过并购等资本运作手段最大程度加快发展

屈臣氏近几年以来分别在全球展开了多次并购行动，于2000年收购了英国Savers连锁店，使业务触角伸到欧洲。于2002年收购荷兰 Kruidvat集团后；于2004成功收购拉脱维亚著名Rota公司旗下大型零售连锁企业—DROGAS公司。于2005年还收购了英国Merchant Retail香水连锁店，随后收购了法国最大香水零售商Marionnaud的控股权。

以上收购行动仅是屈臣氏在全球收购的一部分，李氏团队通过资本的并购力量迅速在亚欧重点发展区域全面的扩充了企业的规模，资本的魔杖是屈臣氏企业成功魔方的核心密码。但正如我们反复强调的，并购只是发展的第一步，最关键的是如何在并购以后，如何通过系统的母子公司管控的体系和方法，真正实现高效投资管理，保障投资效率。

具体而言，屈臣氏依托和黄强大集团投资能力，通过并购和高速的新门店建设，大举进入目标市场，实现规模迅速成长。但规模的成长可以成为企业发展的契机，也可能成为企业覆灭的开始。屈臣氏通过一系列以母子公司管控手段为基础的进行投资管控，来规避风险，如：人力资源、新店选址、战略性精准定位、专业化服务、物流管理等诸多方面实现了行动的协调和资源的共享，最大限度发挥了集团经营的优势。

辅助投资管理要素之一：人力资源管理体系

屈臣氏一直把人力资源管理体系作为支撑投资管理体系的关键要素之一。其人才培养主要支持战略发展的两个方面：其一，充分满足高速发展的需要，其二，体现屈臣氏个人护理专家的专业性。

一般来说，连锁店的增加必然导致员工数目上升。然而这一年来，屈臣氏的连锁店几乎新增了一倍，但员工并没有成倍增长。这是因为其大量的后勤、仓储人员已经完全可以胜任业务扩大带来的人员需求的增长，接下来增加的员工主要是为新增的连锁店而准备的。保健品、营养品、护肤品和化妆品的销售服务，因为这类产品的现场销售服务对销售的刺激更直接。

其次，屈臣氏还准备会投入资金用于员工培训和客户服务方面，特别是药剂、

屈臣氏公司积极需要吸纳和培养大批量的符合公司文化的高素质、高潜力而且愿意与公司共同成长的人才。通过外部招聘、内部接班人计划、高业绩表现者培养计划、核心员工发展计划来实现公司的人才战略。

辅助投资管理要素之二：协调高效的物流管理

高速发展和店面的增长将带来物流供应的压力。对此，屈臣氏的一贯做法是考查不同城市一年内打算新增的店面数及每年的需求增长，再把这些数据转化成相应的供应量，然后制定采购计划。屈臣氏已经在中国建立了区域仓储中心和仓库，并随着业务的发展，不断提升仓储中心的规模，以保持供应的稳定性和弹性。

目前，屈臣氏80％的供货商就来自内地，在大陆生产，只有20％左右是进口。“不仅仅中国区的产品主要来自大陆，屈臣氏在亚洲的自有品牌也主要是从在中国大陆生产的。”据悉，目前屈臣氏的FMCG（快速消费品）货源主要来自广东南部，而化妆品和护肤品则主要在上海，北京也有一部分。