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风险是一种客观存在的现象，任何企业都要面对风险，任何经营活动都有风险。所以任何企业要想取得成功，都必须学会风险管理。

BT项目投资风险是指在BT项目的特许、建设、移交等阶段的投资活动中，投资者预期投资利益发生损失的不确定性。

一、风险的概念

风险是指不确定性的存在导致实际结果偏离预期结果造成损失的可能性。风险的通俗理解就是可能发生的问题。

风险的基本含义是损失的不确定性，但对这一基本概念，在经济学家、统计学家、决策理论家和保险学者中尚无一个适用于各个领域、一致公认的定义。

北京航空航天大学经管学院教授杜端甫认为，风险是指损失发生的不确定性，是人们因对未来行为的决策及客观条件的不确定性而可能引起的后果与预定目标发生多种负偏离的综合，并给出了如下数学风险的定量描述公式：

R=f（P，C） 或 R=∑pi×ci

式中：R——风险；

P——风险事件发生的概率；

C——风险事件发生产生的损失；

工程项目风险的大小取决于两个因素：风险事件发生的概率和风险事件发生产生的损失这两个要素。要想进行风险的表达，首先要判明风险的来源，找出风险的影响因素，进而找出表达风险的参数，如完工风险的相对量和绝对量。然后，尽可能地分析确定这些参数的概率分布函数，进而描绘出某一事件的风险特性，并求出均值、方差（精度）和变差系数。

风险是客观存在的。风险的存在取决于决定风险的各种因素的存在，认识并掌握决定风险的各种因素的变化规律，就能认识风险并做出科学的预测和相应的对策来规避风险的影响。

风险与人们的行为相联系，不与人们的行为相联系的风险是危险。行为受决策左右，风险与人们决策有关。

风险是中性的。风险是指可能的后果与目标发生的偏离。偏离有负偏离、正偏离。负偏离属于风险损失范畴，应力求规避。正偏离属于风险收益范畴，是人们的渴求，因此在风险管理中也应予以重视，以它激励人们勇于承担风险，获得高风险收益。

二、项目风险的含义

什么是项目？

项目（Project）：具有一定时间、费用和技术性能目标的非日常性、一次性的任务。美国项目管理协会认为项目是为创造独特的产品或服务而进行的临时性事业。

项目风险就是为实现项目目标的活动或事件存在不确定性导致实际结果偏离项目目标，结果造成损失的可能性。

BT项目投资风险就是BT模式运作的项目存在的项目风险，即在BT项目的特许、建设、移交等阶段的投资活动中，投资者预期投资利益发生损失的不确定性。

三、项目风险分类

（一）按风险的后果划分

可将风险划分为纯粹风险和投机风险。纯粹风险是不能带来机会、无获得利益可能的风险。纯粹风险只有两种可能的后果：造成损失和不造成损失。

投机风险是既可能带来机会、获得利益，有隐含威胁、造成损失的风险。投机风险有三种可能的后果：造成损失、不造成损失和获得利益。

（二）按风险的来源划分

可将风险划分自然风险和人为风险。

自然风险是由于自然力的作用，造成财产损失或人员伤亡的风险。

人为风险是由于人的活动而带来的风险，可细分为行为、经济、技术、政治和组织风险等。

（三）按风险能否可管理

可将风险划分为可管理风险和不可管理风险。

可管理风险是可以预测、控制、管理的风险。

不可管理风险是无法预测、控制、很难管理的风险。

（四）按风险影响的范围

可将风险划分为特定风险和基本风险。

特定风险是影响特定个人的风险。

基本风险是影响个人和群体的风险。

四、项目风险管理

（一）项目风险管理的概念

风险管理是本世纪20年代前后从美、德等国发展起来的管理方法，它首先从分析企业的风险着手，探讨风险费用的处理及风险发生后如何迅速恢复企业财务的稳定、营业的活力及对资源的有效利用。风险管理被引入项目管理范围，形成了项目风险管理。

项目风险管理就是项目管理组织运用各种风险管理技术通过对项目可能遇到的风险进行规划、识别、估计、评价、应对、监控的过程，以最大限度地避免或降低风险发生的可能性并减少风险对项目产生的不良影响和损失，保证建设目标的顺利实现。项目风险管理是一种系统活动，是项目管理的一个有机组成部分，风险管理贯穿于项目管理的整个过程，目的是保证项目目标的顺利实现。项目风险管理是一个正式的过程，它的主体是项目管理组织，特别是项目经理。项目风险管理要求项目管理组织采取积极主动行为，而不应消极的仅仅在风险事件发生之后被动的应付。

（二）项目风险管理的基本原则

1、经济性原则

在制定风险管理计划时应以总成本最低为总目标，即风险管理也要考虑成本。

2、“二战”原则

战略上藐视战术上重视的原则。风险是客观存在的，不以人的主观意志为转移。但风险的不确定因素是可以识别的，系统、科学的进行风险管理，是可以有效的减少风险的不利影响。因此承认风险、认识风险、规避风险进而管理风险为目标的顺利实现就显得尤为重要。

3．满意原则

项目的确定性是相对的，而项目的不确定性是绝对的。因此，在风险管理过程中要允许一定的不确定性，只要达到要求，满意就行。

4．社会性原则

在制定风险管理计划时应具有社会责任感，制定的风险管理计划是合理合法的，充分考虑与项目有关并受其影响的单位、个人等。

（三）项目风险管理的基本过程

项目风险管理发展的一个主要标志是建立了风险管理的系统过程，从系统的角度来认识和理解项目风险，从系统过程的角度来管理风险。根据美国项目管理协会（PMI）制定的PMBOK（2004版）中描述的项目风险管理过程为：风险管理规划、风险识别、风险定性分析、风险量化分析、风险应对设计、风险监视和控制6个部分。