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现金流是企业的生命线
[ 2012/4/5 11:23:00 | By: yttclub ]
 

导读:当今企业的经营具有高风险。一个新产品出来后,如果后期产品不能跟上,中间就有一个停滞期。在这个停滞期中,企业必须有相当的现金储备帮助员工度过。所以,现金流的问题不是简单的小问题,实际上是牵扯企业生命线的大问题。

当今企业的经营具有高风险。一个新产品出来后,如果后期产品不能跟上,中间就有一个停滞期。在这个停滞期中,企业必须有相当的现金储备帮助员工度过。所以,现金流的问题不是简单的小问题,实际上是牵扯企业生命线的大问题。

在东南亚地区爆发金融危机以后,企业界提出了“现金为王”的口号。没有现金流,企业就无法生存。谁有现金,谁的抗风险能力就强。现金获得的能力决定了企业未来的竞争力。

通过对现金流问题的研究,我们会吃惊地发现,全球除了两家最大的国际商业银行外,微软是现金储备量最大的企业,具备了700亿美元的现金储备。为什么呢?众所周知,高科技的知识型企业最宝贵的就是人,而人员具有高度的流动性,所以,知识型企业一旦出现危机,不会像传统型的企业那样可以保有大量资产来抵抗风险。因此,知识型的企业应该比传统型的企业在现金流的管理上更保守,因为它们经不起现金流短缺的考验。

例如,我国的华为公司在经营非常良好的阶段,总裁任正非敏感地意识到了企业未来的风险,决定将华为的优质资产——网络能源设备公司,出售给美国的艾默生电气公司,从而获得了近七亿美元的现金收益。华为正是用这笔现金存量度过了那段困难期。正如任正非所说,“它是帮助华为度过了冬天的棉袄”。

[企业管理过程中,可以通过现金流量直接判断企业经营活动,这种途径比通过利润表和资产负债表更直接,因为现金流量是企业直接经营活动的结果,关联度最高。]--(经营活动在不断的流血,筹资活动不断地给它去数学。分析现金流可以直接判断企业隐藏的经营风险。) 现金流量表背后隐含着很多信息,通过其现金来源,可以判断企业主营业务是否健康,现金流量是否充足。比如,一家企业的现金流不是靠营业得来的,而是靠卖掉资产得来的,该企业就会有问题。通过现金流量,你可以判断它是否是企业正常的经营活动的现金。比方说,当主营业务的现金流量不够的时候,有大量的筹资现金进来,那么,你就要连续观察一段时间,看它的筹资活动的归还程度如何,特别是短期融资,如果不能及时偿还,就说明它主营业务的造血功能不足,没有办法归还投资活动的周转融资,这就会有风险。

在判断企业现金流量时,需要注意以下四个方面的问题:

(1)要把经营活动的现金流量作为主要分析对象

[作为一个健康运转的企业,经营活动应当是现金的主要来源,而企业的投资活动和筹资活动都是为经营活动服务的。]--(要支撑大企业的生存发展,必须平衡投资行为、筹资行为和经营行为三者之间的关系,投资行为、筹资行为和经营行为三者之间形成一个循环平台。) 所以,投资活动和筹资活动的增多都意味着财务风险的加大。

(2)对未来的预测比过去的数据更重要

现金流量意味着对企业未来的把握度,因此在分析现金流量的时候,未来预测比历史的分析更重要。

(3)要正确对待现金流量变化的结果

分析现金流量要强化分析过程,对过程的分析远比结果的分析更重要。在做现金流量表分析的时候,要把细的项目进行归类,这样便于我们发现后面隐藏的问题是什么。

(4)注意重视不涉及现金收支的项目

如果用固定资产偿还债务,这在一定程度上反映出企业可能面临一定的现金流转困难。

现金流对企业具有至关重要的作用。有时,企业的破产并非是因为没有经营利润,也并非是股票价格不涨,实际上是企业现金流量出现负数。企业现金流一旦出现负数,企业资金链在一段时间内就会断掉,企业无法形成完整的营业循环,破产就在所难免。

 

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